BioNTech: Der Quartalsbericht! Kaufen?

9. August 2022 0 Kommentare

Eines der prominentesten Unternehmen aus Deutschland hat gestern seine Quartalszahlen vorgelegt: BioNTech aus Mainz. Das Impfstoff-Unternehmen hat im Ergebnis nach der Präsentation dieser Zahlen bis jetzt fast 10 % verloren – sollten Sie einsteigen und die niedrigen Kurse nutzen? Haben die Aktienmärkte das Unternehmen falsch eingeschätzt?

BioNTech: Sehr interessant

Wenn Sie diesen Newsletter schon seit längerer Zeit lesen, wissen Sie, dass ich nicht zu 100 % überzeugt von BioNTech war und bin. Das Unternehmen hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von weniger als 6 und wäre unter diesem Gesichtspunkt sicherlich für Value-Investoren eine Investition wert. Allerdings ist das „G“ in der Kennzahl fraglich. Der Gewinn wird in den kommenden Jahren sinken, womit das KGV aktuell etwas über die Realität hinwegtäuscht.

Das zeigen auch die Quartalszahlen, die allerdings nicht so einfach zu interpretieren sind wie üblich. BioNTech hat vielmehr Halbjahreszahlen präsentiert und zeigt, dass das erste Halbjahr sogar wesentlich besser gelaufen ist als das 1. Halbjahr 2021. BioNTech hat ungefähr 30 % mehr Umsatz erwirtschaftet. Unter dem Strich steigerte BioNTech zudem seinen Nettogewinn um 37,2 % und hat damit zunächst schöne Zahlen vorgelegt.

Die Crux für Sie als Investor liegt darin, dass das zweite Quartal im ersten Halbjahr nun deutlich schwächer verlief als das 2. Quartal 2021. Der Umsatz und der Gewinn sind im Vergleich jeweils um ungefähr 40 % niedriger ausgefallen. Das wiederum ist eigentlich sogar verständlich – die Impfkampagne 2021 gegen Corona begann erst mit dem zweiten Quartal 2021 richtig. Dass die Umsätze eminent in die Höhe geklettert sind, war und bleibt nicht verwunderlich. Demgegenüber stockt die Kampagne aktuell sehr. Der Vergleich ist damit zumindest nicht fair.

BioNTech: Wie geht es weiter?

Die Mainzer wollen nun Impfstoffe gegen die Omikron-Variante des Corona-Virus zulassen und dann auf den Markt bringen. Derzeit würden Sie wahrscheinlich keine Prognose darüber abgeben wollen, wie viele Menschen sich dann noch zusätzlich impfen lassen werden – in Deutschland und auch vor allem in anderen Ländern.

Insofern ist relativ offen, wie sich der Umsatz 2023 entwickeln wird. Für das laufende Jahr erwartet BioNTech noch immer einen Umsatz in Höhe von 13 bis 17 Milliarden Euro. Die Entwicklung der Erlöse ist damit kurzfristig gesichert.

Langfristig wird die Aktie auf Basis der aktuellen Bewertung jedoch sicher teurer. So bleibt es eine Wette, ob BioNTech sich in Ihrem Depot nun deutlich besser entwickeln würde als die Aktie sich aktuell präsentiert. Sicherer sind Kalkulationen bei solchen Großunternehmen wie AstraZeneca oder Johnson & Johnson.

BioNTech: Einbruch nach den Zahlen. WKN: A2PSR2, ISIN: US09075V1026