Microsoft: Investieren gegen die Zinsangst

4. Oktober 2023 0 Kommentare

Die Börsen stehen derzeit gewaltig unter Druck. In zahlreichen Gesprächen erfahre ich von Ihnen, liebe Leserinnen und Leser, dass auch Sie sich Sorgen machen. Starke Unternehmen allerdings sind auch in diesen Phasen gut geschützt: Microsoft etwa. Der US-Gigant hat in den vergangenen Tagen gegen die allgemeine Marktstimmung seinen Kurs gehalten.

Microsoft: KI-Chance ist langfristig

Microsoft ist generell seit vielen Jahrzehnten ein führendes Software-Unternehmen und beherrscht sowohl den privaten wie auch den gewerblichen Markt. Am 25. Oktober werden wir bei den anstehenden Quartalszahlen erfahren, ob und wie das auch 2023 noch gelingt. Die Amerikaner berichten über das erste Quartal des Geschäftsjahres, das nicht analog zum Kalenderjahr verläuft.

Ich gehe davon aus, dass alles wie immer verläuft: Microsoft erfüllt die Erwartungen recht solide. Das KGV für das laufende Geschäftsjahr sollte den ersten Schätzungen nach bei ca. 28-29 liegen. Das ist trotz aller Zins- und Konjunktursorgen wie stets – solide. Die Gewinne werden in den nächsten Jahren in Richtung von 100 Milliarden Dollar (Nettogewinne) steigen und damit auch den Kursanstieg im laufenden Jahr rechtfertigen.

Analysten gehen auf Basis des aktuellen Bewertungsniveaus davon aus, dass das derzeitige Kurspotenzial bei ca. 25 % Aufschlag liegt – diese Schätzung bezieht sich für gewöhnlich auf die kommenden 12 Monate (bzw. teils auch kürzere Zeiträume). Insofern läuft alles wie gewohnt seinen Gang. Nur: Die KI-Entwicklung ist meiner Meinung nach noch nicht berücksichtigt.

Die neuen Geschäfte für die Industrie von Microsoft

Die Künstliche Intelligenz möchte ich an dieser Stelle nicht bewerten – in dem Sinn, dass ich nicht darüber befinde, ob diese „gut“ oder „schlecht“ sei. Alles, was wir wissen: Der Markt wird gigantisch wachsen. Microsoft ist mit der Entwicklung von ChatGPT mitten drin. Es wird zudem zahlreiche andere Anwendungen geben, die Software-Unternehmen, die engen Kundenkontakt haben, begünstigen. Die Branche wächst immens.

Dafür habe ich bis dato neben Schätzungen von Analysten vor allem eine indirekte Größe parat: Das Unternehmen Nvidia, das z. B. Cloud-Lösungen und Chips zur Verfügung stellt. Das Unternehmen ist ein KI-Gigant, da es gleichfalls mitverdient. Im vergangenen Quartal schätzten Analysten den Umsatz auf 7,2 Milliarden Dollar. Nvidia gab an, es würden 11 Mrd. Dollar. Tatsächlich verschaffte der KI-Boom, der in der realen Wirtschaft erst wächst, dem Unternehmen einen Quartalsumsatz von 13,4 Milliarden Dollar.

Diese realen Umsatzsprünge am Anfang einer neuen Ära zeigen, in welche Richtung sich die gesamte Industrie bewegen wird. Nicht jedes Unternehmen ist dabei, das heute Wachstum verspricht. Microsoft aber ist bereits ein Marktführer, Microsoft ist u.a. mit ChatGPT in unser aller Leben täglich dabei. Ich sehe einen langfristigen Trend für dieses Unternehmen, den noch niemand in seinen Ausmaßen genau abschätzen kann.

Microsoft: Kurz vor den Zahlen weiterhin stark – WKN: 870747 – ISIN: US5949181045