Nel Asa, Plug Power und Co.: Wasserstoff für Ihr Depot?

15. März 2022 0 Kommentare

Die Börsen stehen noch immer unter dem Eindruck des Kriegs in der Ukraine. Mittlerweile wurde der 20. Kriegstag gezählt. Zwischen der Ukraine und Russland sollen heute weitere Gespräche folgen. Der Ölpreis sank derweil recht deutlich. Möglicherweise haben die Märkte bereits etwas Hoffnung auf einen guten Verlauf der Gespräche eingepreist. Dies wiederum hat mächtigen Einfluss auf die Unternehmen aus der Wasserstoffbranche gehabt. Nel Asa, Plug Power und andere Unternehmen des Sektors sind Ihnen zuletzt in zahllosen Beiträgen im Internet empfohlen worden. Der Hype ist aus meiner Sicht zu groß.

Deutliche Verluste für Nel Asa und Plug Power

Die Unternehmen wie Nel Asa (WKN: A0B733) und Plug Power haben wohl als Reaktion auf den fallenden Ölpreis selbst an den Börsen deutlich nachgegeben. In den ersten Stunden am Dienstag ging es annähernd um 8 % abwärts, wenngleich sich die Notierungen dann wieder etwas erholten. Die Reaktion der Börsen auf den Verlauf des Ölpreises legt allerdings vor allem nahe, dass die Hype-Branche Wasserstoff ausgesprochen spekulativ ist.

Die Kurse waren zuletzt um mehr als 20 % geklettert, weil die Politik (EU, Deutschland) ankündigte, auf Alternative Energien setzen zu wollen. Auch „grüner Wasserstoff“, wie Nel Asa und Co. ihn herstellen und zu produzieren helfen, gilt ausdrücklich als Alternative. Die hohen Kursgewinne zeigten, dass die Börsen offenbar darauf setzen, dass es Subventionen geben könnte.

Allein die Produktionskapazitäten in dem Segment allerdings sind viel zu gering, als dass die Wasserstoffbranche rasch zu einer großen Alternative werden könnte. Die Unternehmen wie Nel Asa und Plug Power verdienen in diesem wie auch im kommenden Jahr schon deshalb kein Geld, sondern bauen ihre Verluste aus. Dies ist bei Wachstumsunternehmen nicht zwingend als Alarmzeichen zu werten, die massiven Kursgewinne jedoch waren wirtschaftlich ohnehin nicht zu vertreten.

Bleiben Sie realistisch

Wenn Sie diese Unternehmen nicht kaufen, verzichten Sie möglicherweise auf hohe Tagesgewinne. Die Kursentwicklung ist jedoch ausschließlich spekulativ; die Börsen werden gelegentlich mit kleineren Meldungen über Kooperationen oder neue Projekte angeheizt. Diese kleineren Meldungen sind wirtschaftlich allerdings nicht so relevant, als dass dies den wirtschaftlichen Wert der Unternehmen deutlich anheben könnte.

Nel Asa etwa ist in den vergangenen Wochen bis auf annähernd 2 Milliarden Euro Börsenwert geklettert. Die erwartbaren Umsätze liegen bei einem Zehntel. Da das Unternehmen noch nicht einmal profitabel arbeitet, sind Sie bei einem Engagement den Spekulationen rund um den Krieg in der Ukraine und den Ölpreis ausgeliefert.

Der also investiert, sollte damit rechnen, dass es rasch Auf und Ab gehen kann. Deutlich solider sind und bleiben Engagements in gut kalkulierbare Versicherungsunternehmen. So wird Hannover Rück am 21. Dezember in den Dax aufgenommen. Hier sind die Einnahmen auch in Kriegszeiten gut berechenbar.

Hannover Rück, WKN: 840221 – Rückversicherer ist und bleibt stark – auch in Kriegszeiten