Massive Kursverluste – was Sie jetzt tun sollten!

Gestern sind die Kurse an den Aktienbörsen plötzlich massiv nach unten gerutscht. Der Dow Jones gab in den letzten Stunden 3 % nach und konnte damit leider den positiven Vortag nicht mehr bestätigen. Die Kursverluste waren eine Reaktion auf die vorhergehenden hohen Kursgewinne am Mittwoch, nachdem die Fed (US-Zentralbank) die Zinsen um 0,5 Prozentpunkte erhöht hat. Sie müssen sich dennoch aus meiner Sicht keine Sorgen machen.

Überraschungen sind aktuell nicht auszuschließen

Die Börse hatte gewonnen, weil sie zunächst erleichtert war, dass die Zinsentscheidung überhaupt (endlich) fiel. Dennoch mehren sich weiterhin die Sorgen, wie es mit der Konjunktur in den kommenden Wochen weitergehen wird. Die Preise steigen und die Lieferketten sind – auch wegen des Lockdowns in China – teils deutlich gestört. Meine Meinung dazu: Machen Sie nichts – bzw. ändern Sie die Kaufstrategie nicht.

Es gibt Unternehmen, die weiterhin mittelfristig betrachtet recht sicher bleiben. Dazu zählt genau die Aktie, die ich Ihnen am Mittwoch hier vorgestellt hatte. Da die Allianz zeitweise gut 6 % abgab, möchte ich ergänzend diese Aktie als Beispiel für die große Qualität einiger Unternehmen hier empfehlen.

Die Allianz verlor zeitweise mehr als 13,50 Euro. Die Kursverluste bezogen sich allerdings nicht auf ein schlechtes Gefühl den Verhältnissen in den USA gegenüber. Vielmehr wurde die Allianz am gestrigen Donnerstag ex Dividende gehandelt. Die Dividende, die zum vergangenen Geschäftsjahr ausgezahlt wird, beläuft sich auf 10,80 Euro. Das bedeutet, die Aktie wird tatsächlich nicht besonders viel niedriger gehandelt, lediglich die Auszahlung an die Aktionäre und Eigentümer findet hier bereits Berücksichtigung.

Allianz: Spannende Geschichte

Auf der anderen Seite allerdings ist und bleibt die Aktie spannend, gerade nach dem Fed-Zinsentscheid, der am Mittwochabend gefällt wurde. Auch in der Euro-Zone wird die Zentralbank (EZB, Europäische Zentralbank) bald die Zinsen erhöhen (müssen). Damit rückt die Entwicklung der Versicherer und sonstigen Finanzunternehmen in den Vordergrund. Die Allianz dürfte indes von steigenden Zinsen eher profitieren.

Der Konzern muss neben dem Vertrieb seiner Versicherungen über seine Kapitalanlage dafür sorgen, dass die Finanzmittel rentierlich eingesetzt werden. In Zeiten niedrigster Zinsen war dies in den vergangenen Jahren schwierig genug. Die Hürden sind nunmehr geringer geworden, die Chancen. Nach der Hauptversammlung vom 4. Mai wird das Unternehmen gleich am 12. Mai über das erste Quartal 2022 berichten.

Aussichten werden stärker

Die Allianz hat im vergangenen Jahr einen Umsatz von 110,49 Milliarden Euro geschafft. Dies entspricht fast exakt dem Umsatz aus 2020, als 118,90 Milliarden Euro erwirtschaftet worden sind. Das EBIT ist mit 9,52 Milliarden Euro 2021 etwas geringer ausgefallen als noch 2020 mit damals 9,60 Milliarden Euro. Dennoch sind die Signale recht gut. Hier gilt es stets zu bedenken, dass das Umfeld für Versicherer generell in Corona-Zeiten und bei niedrigsten Zinsen deutlich ungünstiger war.

Die Schätzung für das laufende Geschäftsjahr 2022 ist insgesamt deutlich besser.

• Der Umsatz soll sich den vorliegenden Erwartungen nach auf 151,95 Milliarden Euro erhöhen. Dies lässt vermuten, dass auch die Gewinne sich um 25 % und mehr erhöhen werden.
• Schon für das abgelaufene Jahr wurde ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,7 verbucht. Wenn die Gewinne wie zu erwarten deutlich anziehen, würde die Aktie auf Basis der Schätzungen mit einem KGV von etwa 9 bewertet.
• Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) könnte auf Basis dieser Erwartungen sogar auf einen Wert von 0,5 sinken. Die Aktie ist aus Sicht dieser beiden relevanten Kennzahlen durchaus unterbewertet – jedenfalls aus wirtschaftlicher Perspektive.

Ich setze darauf, dass die Entwicklung in den kommenden Wochen und Monaten deutlich für die Aktie spricht.

Mit freundlichen Grüßen,

Ihr

Janne Jörg Kipp

Chefredakteur „Wirtschaft-Vertraulich“

PS: Wie zuletzt betont, finden Sie die Allianz-Aktie in meinen Depots. Klicken Sie einfach hier.

Redaktionsschluss: 6.5.00.00 Uhr