Vorsicht vor solchen Angeboten!

6. Februar 2019 0 Kommentare

Eine Leserin teilte mir jetzt mit, sie habe Post von der Comdirect bekommen. Das ist ihr Online-Broker, den ich Ihnen und anderen Lesern wie auch andere Direktanlagebanken durchaus empfehlen kann. Das Angebot ist gut. Dennoch musste ich bei diesem Angebot stutzen und möchte Sie beispielshaft vor solchen Instrumenten und Empfehlung warnen. Es ging um eine Aktienanleihe auf die – Deutsche Bank.

Fällt der Kurs, werden Sie arm

Aktienanleihen sind so konstruiert, dass Sie einen bestimmten Zinssatz erhalten. In diesem Fall war der Zinssatz mit 9 % pro Jahr sogar recht hoch. Der Preis für dieses schöne Zinsgeschenk allerdings ist enorm. Wenn die der Berechnung zugrunde liegende Aktie, hier die Deutsche Bank, am Ende der Laufzeit unter einen bestimmten Wert fällt, dann wird Ihnen statt des Rückzahlungsbetrages die Aktie eingebucht.

Der „Wert“ der Aktie bei der Einbuchung allerdings wird so angenommen, als sei die Aktie die oben beschriebene Untergrenze wert. Also: Läge die Untergrenze bei 10 Euro und fiele die Aktie auf 8 Euro, würde bei der Berechnung der Anzahl an Aktien, die Sie erhalten, der Aktienkurs auf 10 Euro hochgerechnet. Hätten Sie dem Emittenten 100 Euro geliehen, müssten Sie als Gegenwert 12,5 Aktien erhalten, denn 12,5 Aktien entsprechen bei einem Kurs von 8 Euro dem Wert von 100 Euro.

Tatsächlich würde der Emittent Ihnen lediglich 10 Aktien einbuchen, denn deren Wert würde künstlich mit 10 Euro festgesetzt. Sie hätten in diesem Szenario am Ende also 2 Aktien zu wenig erhalten – die wiederum 2*8 Euro = 16 Euro wert wären. Das entspricht dann Ihrem Verlust. Kurz: Aktienanleihen sind nur dann gut, wenn die Kurse nicht unter die Untergrenze fallen. Auf der anderen Seite allerdings profitieren Sie von Kurssteigerungen nicht – denn bleibt der Kurs über der Untergrenze, zahlt der Emittent einfach die geliehene Summe zurück.

Vorsicht Falle

Deshalb sind solche Aktienanleihen aus meiner Sicht eine Falle für Sie: Die Gewinne sind nach oben gedeckelt. Verluste häufen sich allerdings unkontrolliert an, wenn die Märkte gegen Sie laufen. Insofern rate ich grundsätzlich von Aktienanleihen ab.

Übrigens finde ich es besonders bemerkenswert, wenn eine Bank Aktienanleihen vertreibt, die auf den Aktienkurs einer anderen Bank gehen. Das wäre bei mir ein weiterer Minuspunkt. Wenn Sie hohe Zinsen suchen, sind Dividenden aus meiner Sicht das richtige Instrument. Klicken Sie hier und überzeugen sich einfach selbst – kostenfrei. Es lohnt sich.

Mit den besten Grüßen
Ihr

Janne Jörg Kipp

Chefredakteur „Wirtschaft-Vertraulich“

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